به گزارش جهان برخط نقره، برخلاف طلا که بیشتر به عنوان یک دارایی ذخیره ارزش (Safe Haven) عمل میکند، دارای یک دوگانگی خاص است: هم به عنوان یک فلز گرانبها و هم به عنوان یک فلز صنعتی مورد استفاده قرار میگیرد.
با توجه به اینکه ما در بهمن ۱۴۰۴ هستیم، تحلیل پیشبینی نقره به شدت به شرایط اقتصادی کلان جهانی و همچنین وضعیت بخش فناوری و تولید بستگی دارد.
📊 تحلیل دوگانه بازار نقره
قیمت نقره تحت تأثیر دو نیرو است که گاهی در جهت مخالف یکدیگر عمل میکنند:
۱. بخش فلز گرانبها (Heavily Correlated with Gold):
- نقش: به عنوان پوششی در برابر تورم و بیثباتی اقتصادی عمل میکند.
- محرکهای صعودی:
- کاهش نرخ بهره: اگر بانکهای مرکزی (مانند فدرال رزرو) سیاستهای سختگیرانه را کنار بگذارند، هزینه نگهداری نقره کاهش یافته و جذابیت آن برای سرمایهگذاران افزایش مییابد.
- عدم اطمینان ژئوپلیتیکی: تنشهای جهانی سرمایهگذاران را به سمت طلا و نقره سوق میدهد.
- محرکهای نزولی:
- تقویت دلار آمریکا (DXY): از آنجا که نقره با دلار قیمتگذاری میشود، قویتر شدن دلار، خرید نقره را برای دارندگان سایر ارزها گرانتر میکند.
۲. بخش فلز صنعتی (Industrial Demand):
- نقش: حدود ۵۰٪ از تقاضای نقره از کاربردهای صنعتی تأمین میشود، به ویژه در:
- انرژی خورشیدی (Solar Panels): نقره یک رسانای عالی است و برای سلولهای خورشیدی ضروری است. رونق جهانی انرژیهای تجدیدپذیر یک عامل تقاضای ساختاری بلندمدت است.
- تولید الکترونیک: در تلفنهای همراه، باتریها و تجهیزات پزشکی استفاده میشود.
- محرکهای صعودی:
- رشد اقتصادی جهانی (GDP): رونق در بخش تولید و ساختوساز، تقاضا برای نقره صنعتی را افزایش میدهد.
- انتقال انرژی سبز: هرچه نصب پنلهای خورشیدی بیشتر شود، تقاضای صنعتی نقره افزایش مییابد.
- محرکهای نزولی:
- رکود اقتصادی: کاهش فعالیتهای تولیدی و ساختوساز، تقاضای صنعتی را کاهش میدهد.
🔮 پیشبینی بازار نقره (بهمن ۱۴۰۴)
الف) سناریوی محتمل (بهترین تخمین): نوسان صعودی در میانمدت
- کوتاهمدت (تا ۳ ماه): نوسانات قیمتی در بازار نقره جهانی ادامه خواهد داشت. اگر بیتکوین (که با آن همبستگی دارد) در فاز تثبیت یا صعود باشد، نقره نیز از آن حمایت خواهد گرفت. با این حال، تأثیرات اقتصاد کلان جهانی بر نوسانات کوتاهمدت غالب خواهد بود.
- میانمدت (۶ تا ۱۲ ماه): سناریوی صعودی محتملتر است، به شرطی که:
- نرخ بهرههای جهانی شروع به کاهش کنند (که به ضرر دلار و به نفع داراییهای ریسکی است).
- تقاضای جهانی برای انرژیهای تجدیدپذیر همچنان قوی باقی بماند، و بر جنبه صنعتی نقره تأکید کند.
- رابطه تاریخی نقره/طلا (Gold/Silver Ratio) به سمت پایین بازگردد (یعنی نقره نسبت به طلا عملکرد بهتری داشته باشد).
ب) ریسکهای اصلی برای پیشبینی نزولی:
- رکود عمیق جهانی: اگر اقتصادهای بزرگ وارد رکود شوند، تقاضای صنعتی به شدت افت کرده و قیمت نقره را پایین میکشد، حتی اگر سرمایهگذاران همچنان به طلا به عنوان دارایی امن روی بیاورند.
- افزایش نرخ بهره غیرمنتظره: اگر تورم جهانی مجدداً تشدید شود و فدرال رزرو مجبور به افزایش نرخ بهره شود، فشار نزولی بر نقره خواهد بود.
📈 نتیجهگیری کلی
در بهمن ۱۴۰۴، نقره در موقعیت خوبی برای بهرهمندی از رشد تقاضای صنعتی (به ویژه انرژیهای سبز) قرار دارد. با این حال، به دلیل نوسانات شدیدتر نسبت به طلا، سرمایهگذاری در آن نیازمند تحمل ریسک بیشتری است. پیشبینی میشود قیمت جهانی نقره در میانمدت روندی صعودی با پتانسیل رشد بیشتر از طلا داشته باشد، اما نوسانات آن بسیار شدیدتر خواهد بود.
